10月29日，在2025金融街论坛年会金融街之声——“金融街发布”专场活动，中国证券监督管理委员会北京监管局、北京市委金融委员会办公室等六部门发布《北京市推动中长期资金入市的实施意见》（下称《实施意见》）。
在优化市场生态方面，《实施意见》提出，推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。
当天会上，北京市委金融办等部门联合发布《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》和《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。
记者了解到，《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》（下称《意见》）旨在通过并购重组激活首都资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，推进首都经济发展向新质生产力方向转型升级。
建立健全中长期资金三年以上长周期考核机制
据北京证监局一级巡视员吴智伟介绍，《实施意见》结合北京地区发展实际和资源禀赋，提出推动中长期资金入市等若干举措。
主要包括四个方面内容：
优化市场生态，推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。
大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提高权益类基金规模和占比。鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。
优化商业保险资金、养老金权益投资政策环境，提升企业年金、个人养老金投资覆盖面和灵活度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。
鼓励银行理财、信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。
此外，《实施意见》鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。
吴智伟表示，下一步北京证监局将联合相关部门，加强政策协同与信息共享，确保《实施意见》各项举措落实到位，进一步巩固“长钱长投”的市场生态。
中长期资金入市在京开局良好
在前期政策推动下，中长期资金入市在北京落实开局良好。吴智伟介绍，北京地区中长期资金入市已取得积极进展。
从在京上市公司质量看，回报更优的市场生态正在构建。北京证监局联合多部门推动在京上市公司实施回购增持贷款45家次，累计获批额度193.3亿元；285家上市公司实施现金分红6054亿元；目前已有64家公司发布2025年中期分红方案或实施公告；此外已有近百家公司制定三年以上分红规划，辖区上市公司“优等生”形象凸显。
从公募费率改革实效看，目前，在京公募基金已完成838只主动权益类基金产品费率调降，销售费率改革也已正式落地，预计每年合计可为投资者节约100亿元的费用。
从权益投资比例看，正规配资平台网截至9月底，北京辖区基金公司管理权益类基金1090只，规模1.94万亿元，权益类产品数量同比增长19.0%，规模增长25.56%。
从中长期资金考核看，目前，在京公募基金已基本建立三年以上长周期考核制度。北京市职业年金基金、企业年金已设置长期考核指标。
持续激活首都资本市场活力
当天会上，北京市委金融办等部门联合发布《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》和《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。
其中，《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》包含4大板块15项举措，重要任务包括构建全新的募投管退生态体系，强化政府与国企基金的压舱石和示范引领作用，为机构和企业打造全链条全生命周期的服务支持体系。
《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》包括6部分19条政策举措。记者了解到，《意见》旨在通过并购重组激活首都资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，推进首都经济发展向新质生产力方向转型升级。
《意见》鼓励引导更多资源要素向新质生产力方向集聚。鼓励上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等开展并购重组，加快发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车等北京市重点产业领域，推动服务业、先进制造业、农业提质升级，构建首都现代化产业体系。
同时，鼓励通过并购重组加大产业整合力度。《意见》鼓励引导更多具有发展潜力的上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，成长为千亿级市值、万亿级市值的企业。鼓励传统行业上市公司加大资源整合，合理提升产业集中度，减少“内卷式”竞争。支持私募投资基金等经营主体以促进产业整合为目的依法收购上市公司。并且，鼓励规范开展跨行业、跨区域的上市公司并购重组。
《意见》统筹发挥政府和市场的作用，让政府“有形之手”与市场“无形之手”协同发力。在资本市场层面，《意见》明确，服务支持符合条件的企业依法收购上市公司，注入优质资产，提升上市公司质量。服务支持民营上市公司规范开展并购重组，实现高质量发展。服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市，借助资本市场实现跨越式发展。
业内人士指出，《意见》强化首都“四个中心”的核心功能定位，坚持并购重组是市场化交易的定位，尊重市场主体自主决策权，不确定规模和数量等目标，不干预微观主体决策，同时，更好发挥政府引导作用，协调行业组织搭建并购重组平台，并密切关注非理性因素和违法违规行为，切实防范风险。
文章为作者独立观点，不代表隆盛策略观点
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